AA earnings Q3

Алкоа должна после закрытия отчитаться за 3 квартал сегодня. Вот такой прогноз:

Analysts predicting that Q3 EPS sank to $0.01 from $0.15 a year ago and that revenue slumped 13.2% to $5.57B.

Квартальная отчетность будет не очень. Соотношение негативных изменений к позитивным выросло до 3 летнего максимума.

Алкоа же не такой уж хороший рыночный индикатор  как некоторые горячие головы говорят. По крайне мере если глянуть на то как изменяется СП500 в течение следующих трех месяцев в случае положительного и отрицательного сюрприза со стороны Алкоа. Последние 10 лет.

Между тем, буллиш сентимент продолжает ухудшаться. С учетом грядущего фискального срыва, перспективы новых максимумов во время рождественского ралли туманны.

Вот график анонсов доходов, надо подождать конца октября. Но скорее всего ничего хорошего особо не будет. Даже если трюкачам опять удастся обнадежить рынок за счет занижения ожиданий, ситуация в экономике скорее всего будет в районе 1-1,5% в 3 кв. И это в лучшем случае. Повторюсь надо ждать конца месяца, но можно прикупить волатильности.

Несколько заметок на память:

Wall Street analysts expect third-quarter earnings per share for S&P 500 companies will fall 2.7 percent versus the same quarter a year ago, according to FactSet. Just three months ago analysts had forecast growth of 1.9 percent.
http://www.cnbc.com/id/49323929


he estimated earnings growth rate for Q3 2012 was unchanged this week at -2.7%. Upward revisions to estimates for companies in the Energy sector (including Exxon Mobil and Chevron) were offset by small downward revisions to estimates for companies in most of the other sectors. Since the start of the quarter, nine of the ten sectors have recorded a decline in expected earnings growth, led by the Materials and Information Technology sectors. The only sector that has seen an improvement in expected earnings growth is the Financials sector.

If the final earnings growth rate is -2.7%, it will mark the end of the streak of consecutive quarters of earnings growth for the index at eleven. Five of the ten sectors are predicted to report a decline in earnings growth for the quarter, led by the Materials (-21.9%) and Energy (-20.4%) sectors. Although eight of the ten sectors are predicted to report revenue growth for the quarter, the estimated sales growth rate for the index is 0.0%. The Energy (-16.4%) and Materials (-4.6%) sectors are the only two sectors with projected sales decreases. Slower economic growth in Europe and emerging markets countries (China) and less favorable foreign-exchange rates will have a negative impact on both top-line and bottom-line growth for many companies in the index in the third quarter.
http://www.factset.com/insight/2012/10/earningsinsight_10.5.12

SBER destroy house

Как СБЕР обретает новое лицо на примере провинциального города. Народ сейчас пугается сильно, так как летом в Северодвинске (это от Архангельска в 40 км) обрушилась часть пятиэтажки. Жертв избежали только потому, что там сначала трещины пошли, а потом обвал, успели эвакуировать. Интересно сколько морального вреда присудят гражданам? И второй вопрос на кой черт переделывать отделения, если их закрывать скоро надо, ведь Греф твердит о переходе на самообслуживание?

Got Liquidity?

Got Liquidity?

BlackRock Investment Institute
September 2012
Причины проблем с ликвидностью.

1. Ужесточение требований к капиталу.

Базель 3 требует от банков увеличения их капитала до 7% от активов взвешенных с учетом риска к 2019 году. (Очевидно имеется ввиду common equity в 4,5% и mandatory capital conservation buffer в 2,5%). Глобальные банки также должны будут держать дополнительные 2,5%. Банки могут поднять дополнительный капитал или же сократить рисковые активы. Первое маловероятно в условиях низкого спроса. А второе приведет к снижению рыночной ликвидности. Также банки должны будут держать sufficient high-quality liquid assets для покрытия чистых оттоков денежных средств на 30 дневный период. Подробнее http://en.wikipedia.org/wiki/Basel_III

Thx for rALLy, BB

Как-то слегка удивляет что тема ФРС в блогах вылезла на третье место:

Это может типа сигнал, что все следят за рынком или же просто полит болтовня??? Впрочем сентимент репорт, подтверждает, что не все так хорошо:

http://www.sentimentrader.com/subscriber/comments/2012/sentiment_report_20120913.php

The Smart Money is 38% confident in a rally.

The Dumb Money is 58% confident in a rally.

Пока только подошли к границам медведей, и общий бал 6 при 10 медвежьей. Да и индикаторов на экстриме медвежьих не много. Интересно как долго еще будет работать правило феда, покупай за день до заседания и продавай, на следующий. Вот такая картинка от NY fed. Комментариев не надо:

japanese retirees

Очередная статья про пенсии и старение. Вообще этот тренд надо бы подробнее разобрать, но пока много других дел накопилось.

http://www.businessweek.com/articles/2012-08-30/in-japan-retirees-go-on-working

Старикам можно меньше платить, а работают они не так уж и плохо. Им ведь все равно дома скучно, а так ты можешь их после 60 смело выгнать, а на следующий день с 40% дисконтном снова нанять. Эффект госпенсий не стоит переоценивать. Вообщем японским работодателям повезло, но отчасти. Мне кажется старики еще аскетичнее станут и потому тратить будут меньше, вопрос кому накопления оставят?

Со старением есть одна проблема. Некоторые товарищи (которые в меньшинстве имхо) говорят, что вот бэбибумеры выходят на пенсии и начинают тратить свои накопления по пенсионным планам (не важно по каким схемам они сделаны). Поэтому инвестиции у них больше на рынок не идут, то есть их пенсионные накопления. И потому мол рынок расти не будет, драйвера демографического нет. А значит не надо переваривать сбережения в инвестиции. Тут те кто так рассуждают как-то не замечают, что каждый доллар потраченный любым бэбибумером не важно на что, превращается в выручку и прибыль какой-либо компании. Чаще всего американской, так как медицинские услуги трудно экспортировать/импортировать, они относятся к неторгуемому сектору. Ясно что там есть еще медтехника и фармацевтика, но в этих секторах тоже рулят ТНК пусть и не только из США.

APEC 2012 Vladivostok

Случайно зашел на сайт Русского репортера, и наткнулся там на статью про Владивосток.

Когда в 1862 году Владивосток получил статус порто-франко — порта, пользующегося правом беспошлинного ввоза и вывоза товаров, — все Приамурье превратилось в царство свободной торговли: таможенная граница России тогда проходила в районе Иркутска. Это дало мощнейший импульс развитию: во Владивосток хлынули потоки иностранных товаров, его наполнили купцы из Германии, Китая, Америки, в нем стала развиваться инфраструктура, появились рабочие места.


Из Соединенных Штатов через Сиэтл ввозились сельскохозяйственные, швейные, типографские машины и разная бытовая техника. «Ни для кого, полагаю, не тайна, что благодаря протекторату Штатов даже во Владивостоке винчестер, швейная машина, граммофон и вообще всякая американская вещь стоит втрое дешевле, чем в Америке», — писал в 1907 году один из русских офицеров.

— В 1900 году в интересах отечественных производителей порто-франко было отменено, но таможенные тарифы оставались низкими. Потом из-за войны с Японией в 1904 году льготный режим опять был восстановлен, так как способствовал снабжению российских войск, но уже в 1909-м от него окончательно отказались, хотя дискуссии на эту тему были очень оживленными. Инициаторами отмены порто-франко были московские фабриканты-текстильщики, которым был необходим рынок сбыта на Дальнем Востоке, а решающим оказалось мнение Петра Столыпина.

http://rusrep.ru/article/2012/09/05/azia/

Так что большой любви к большой земле у приморцев не будет никогда. Еще один момент - про волонтеров и продукты из Москвы. Это разумеется слегка за гранью. Но впрочем, я точно знаю, что например, стройотряды студенческие из Архангельска работают в Сибири, а из Екатеринбурга в Архангельской области. Рациональность она похоже на хрен никому не нужна, впрочем пилить так удобнее.

Зато корпуса недавно образованного на базе двух наших старых ВУЗов нового Северного Арктического Федерального Университета ремонтируют таджики (или может узбеки, я лишь определил, что ребята из Средней Азии). Впрочем, чему удивляться, если Кафедральный собор у нас эти же парни строили (своими глазами в прошлом году видел), мусульмане ведь наверняка ))